El riesgo país argentino trepó este viernes un 5,4% y se ubicó en los 609 puntos básicos, superando la barrera de las 600 unidades por primera vez en seis meses, en una jornada donde el dólar oficial registró un nuevo récord histórico de $1545 para la venta en el Banco Nación y los activos financieros sufrieron marcadas caídas tanto en el ámbito local como en Wall Street, coincidiendo con el pago de un vencimiento de US$795 millones al Fondo Monetario Internacional (FMI) y la presencia de una misión de dicho organismo en el país.
El escenario financiero volvió a mostrar signos de inestabilidad al cierre de la semana. El riesgo país elaborado por JP Morgan —índice que mide el diferencial entre los rendimientos de los títulos soberanos argentinos y las obligaciones del Tesoro de Estados Unidos— registró una suba de 31 unidades (5,4%), cerrando en 609 puntos básicos tras haber finalizado en 578 la rueda previa. Durante las primeras horas de la jornada, el indicador llegó a tocar un pico intradiario de 628 puntos.
Con este movimiento, el indicador retrocede a niveles que no se observaban desde comienzos de abril de 2026, período afectado por la escalada internacional del crudo a raíz del conflicto militar entre Estados Unidos e Irán. En lo que va de septiembre, el riesgo país acumula un incremento de 97 puntos (18,9%) en relación con el cierre de agosto y un alza de 38 unidades respecto a los valores de fines de 2025.
Al analizar las razones detrás de la conducta del mercado, el operador bursátil Gustavo Ber explicó: “Las negativas lecturas que dejaron los últimos indicadores de actividad económica y de pobreza acentúan la prudencia de los operadores, toda vez que vuelven a reflejar las dificultades que enfrenta la ‘micro’. Además, esta debilidad podría resultar particularmente inoportuna por sus efectos sobre el estado de ánimo social, precisamente cuando comienzan a delinearse las estrategias electorales”.
Desempeño en las bolsas y el mercado de deuda
El retroceso de los activos argentinos afectó de lleno a la plaza bursátil de Wall Street, donde las acciones que cotizan mediante certificados (ADR) mostraron números rojos con bajas de hasta 3,4%. Las pérdidas más significativas correspondieron a Banco Macro (-3,4%), Edenor (-2,8%), YPF (-2,6%) y Telecom (-2,6%). En la plaza local, el índice S&P Merval cedió un 1,6% en pesos y retrocedió 0,6% medido en moneda extranjera.
Por su parte, la cotización de los bonos soberanos en dólares nominados en el exterior descendió hasta un 1,1%, dinámica que constituyó la causa directa de la suba del riesgo país.
Suba del dólar y vencimientos con el FMI
En el mercado de cambios, la divisa oficial que comercializa el Banco Nación avanzó cinco pesos respecto al cierre previo para venderse a $1545, anotando así una nueva marca histórica. En paralelo, los tipos de cambio financieros se encarecieron un 0,5%, situando al dólar MEP en $1551,93 y al Contado con Liquidación (CCL) en $1621,90.
Respecto al desempeño del Banco Central de la República Argentina (BCRA), Gustavo Ber añadió: “La atención se concentra en el ritmo de compras del BCRA, que se ha estabilizado en torno a los US$10 millones diarios. El debate se focaliza en si debería acelerarlas para maximizar las reservas y fortalecer su posición con vistas a 2027, cuando podría intensificarse la demanda de cobertura”.
El aumento de la volatilidad financiera se dio de forma simultánea a la concreción de un pago por US$795 millones al Fondo Monetario Internacional por parte del Gobierno nacional, representando la primera cancelación de capital efectuada desde 2023. La transacción coincidió con la llegada de una comitiva técnica del organismo internacional abocada a ejecutar la tercera revisión del programa firmado en abril del año pasado.
El esquema de vencimientos de la deuda con el FMI prevé dos compromisos adicionales para lo que resta del año: un giro por aproximadamente US$865 millones fijado para noviembre y un desembolso final de US$340 millones estipulado para diciembre.