Un relevamiento de la Fundación Encuentro reabrió el debate sobre el impacto del programa económico del Gobierno de Javier Milei al contrastar las variables productivas, comerciales y laborales del primer semestre de 2023 con las de 2026. Basado en fuentes del INDEC, el SIPA, la CAME y la AFCP, el informe reveló caídas generalizadas en la actividad manufacturera, la construcción y el consumo masivo, sumadas a la pérdida de 274.600 empleos asalariados privados registrados, ubicando como contraparte positiva únicamente al sector agropecuario —favorecido por el fin de la sequía de 2023—, la minería, los hidrocarburos impulsados por Vaca Muerta, la intermediación financiera y los impuestos netos de subsidios.
Los resultados de la industria, la construcción, el comercio y el empleo privado registrado en lo que va del Gobierno de Javier Milei volvieron al centro de la discusión como resultado de las quejas de los industriales durante la celebración del Día de la Industria y reabrieron el debate sobre la reconversión económica que empuja el Gobierno Nacional. En ese contexto, un análisis de la Fundación Encuentro —un think tank ligado al peronismo— se sumó a la polémica con números que muestran resultados pobres en el sector y otras variables relacionadas.
El documento, titulado Día de la Industria 2026. ¿Estamos mejor? Industria, actividad y empleo en Argentina, 2023-2026, utilizó datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC), el Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA), la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP) y la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME). La comparación tomó los promedios de enero a junio de ambos años para casi todos los indicadores. En empleo, contrastó diciembre de 2023 con mayo de 2026, debido a que ese fue el último dato disponible de la serie.
El relevamiento partió de una aclaración sobre el punto de comparación. En 2023, la economía argentina atravesó una sequía que afectó al sector agropecuario. Según el informe, el Estado declaró la emergencia agropecuaria nacional a través del Decreto 193/2023, con 173 millones de hectáreas afectadas, 11,4 millones de hectáreas de cultivos perdidos y 24,3 millones de cabezas de ganado comprometidas. La Bolsa de Comercio de Rosario estimó entonces una producción de soja de 20 millones de toneladas, la menor desde 1999, con una caída interanual de 54,3%. El maíz registró una baja de 39% y el trigo, de 48%. El producto bruto interno cayó 1,6% durante ese año, mientras la actividad agropecuaria retrocedió 27,1% interanual en agosto, de acuerdo con las cifras citadas por la fundación.
Caída en la capacidad instalada y la producción manufacturera
El indicador de utilización de la capacidad instalada, que mide el nivel de uso de la infraestructura productiva, promedió 66,6% durante el primer semestre de 2023. En igual lapso de 2026, alcanzó 57,6%. La diferencia fue de nueve puntos porcentuales, equivalente a una reducción de 13,5% en el uso relativo de la capacidad industrial. El informe señaló que la baja atravesó casi todo el entramado manufacturero. De los 12 bloques sectoriales que relevó el INDEC, 11 operaron en 2026 con una utilización menor que la registrada tres años antes. “La caída es prácticamente generalizada”, afirmó Fundación Encuentro en el trabajo.
La industria automotriz mostró una de las diferencias más marcadas: su utilización de capacidad instalada pasó de 59,6% en el primer semestre de 2023 a 41,7% en el mismo período de 2026. La metalmecánica, excluida la producción automotriz, descendió de 55,4% a 38%, mientras que en productos textiles el indicador bajó de 53,7% a 39,2%. La refinación de petróleo fue el único bloque que mejoró en esa medición, pasando de utilizar 84,6% de su capacidad instalada en el primer semestre de 2023 a 87,3% tres años después, una rama definida como intensiva en capital y con menor uso relativo de mano de obra.
El índice de producción industrial manufacturero presentó una variación en la misma dirección: el promedio de enero a junio pasó de 129,7 puntos en 2023 a 114,1 puntos en 2026, lo que representó una baja de 12% en el volumen físico producido. Trece de los 14 bloques del índice quedaron en terreno negativo; los descensos más pronunciados correspondieron a productos textiles (34%), maquinaria y equipo (33,4%) y otros equipos, aparatos e instrumentos (30%). Nuevamente, la refinación de petróleo fue la única actividad con suba, registrando 2,7 puntos porcentuales de incremento.
Retroceso en la construcción y el consumo interno
La actividad de la construcción promedió 153,1 puntos en el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) durante el primer semestre de 2023, mientras que entre enero y junio de 2026 se ubicó en 132,6 puntos, marcando una disminución de 13,4% (la contracción más amplia entre los sectores incluidos en el índice). “La construcción sigue el mismo patrón”, indicó Fundación Encuentro. Los despachos de cemento reflejaron una caída del 24,2%, al pasar de un promedio mensual de 1.029.965 toneladas en el primer semestre de 2023 a 780.201 toneladas en 2026. La producción de minerales no metálicos para la construcción también descendió 25,7%.
Empleo y consumo interno
En cuanto al consumo interno, el comercio mayorista, minorista y de reparaciones cayó 5,6% según el EMAE, mientras que las ventas minoristas en comercios de cercanía relevadas por CAME retrocedieron 11,9%. “El consumo interno también retrocede”, sostuvo el informe, remarcando que ambos indicadores comerciales no incorporan componentes agropecuarios, por lo que la comparación no se vio alterada por la sequía de 2023.
El empleo asalariado privado registrado pasó de 6.382.700 puestos en diciembre de 2023 a 6.108.100 en mayo de 2026, según la serie SIPA. Esto significó una pérdida de 274.600 empleos formales (-4,3% en 30 meses). Solo cinco provincias sumaron empleo privado: Tucumán (+8,3%), Neuquén (+6,8%), La Rioja (+1,2%), San Juan (+0,7%) y Río Negro (+0,5%). En contraste, las otras 19 jurisdicciones redujeron sus planteles, con caídas severas en Santa Cruz (-18,7%), Tierra del Fuego (-17,4%), Chubut (-14,6%) y la provincia de Buenos Aires, que perdió 100.900 puestos. “Detrás de los números que vamos a repasar hay puestos de trabajo y familias que ya no llegan a fin de mes”, expresó Fundación Encuentro.
Los cuatro rubros con desempeño positivo
El estudio identificó cuatro rubros con avances entre 2023 y 2026:
- Agro: El EMAE del sector agropecuario aumentó 73,5% (pasando de 106,8 a 185,3 puntos) debido a la recuperación tras la sequía de 2023. Citando a Ficonomics, el trabajo aclaró que si se ajusta el crecimiento frente a una base normal sin sequía, la expansión real fue de entre 9,8% y 11%. “El crecimiento del agro no es señal de una economía en mejor forma, sino la salida de un desastre climático”, señaló el documento.
- Minería y petróleo: Creció 31,2% (de 103,6 a 135,9 puntos), impulsado casi por completo por Vaca Muerta, los precios internacionales y la infraestructura puesta en marcha entre 2023 y principios de 2024.
- Intermediación financiera: Subió 19,7% (de 163,5 a 195,7 puntos), dinamizada por la brecha entre tasas activas de hasta 120% nominal anual y una tasa BADLAR de bancos privados del 21% nominal anual registrada en junio de 2026, frente a una inflación interanual del 34%.
- Impuestos netos de subsidios: Aumentaron 6,9% (de 167,5 a 179 puntos), asociación atribuida a la quita de subsidios tarifarios y la aplicación de nuevos tributos a los combustibles